Les sociétés turques de crédit-bail et d’affacturage font face à des risques croissants sur la qualité de leurs actifs et à des marges de rentabilité réduites cette année et en 2027, a prévenu lundi Fitch Ratings.

Les sociétés de crédit-bail achètent des équipements ou des biens immobiliers et les louent à des entreprises, tandis que les sociétés d’affacturage avancent des liquidités contre des factures en attente de paiement par les clients.

Selon l’évaluation, es coûts de financement élevés et la pression financière sur les petites et moyennes entreprises menacent la capacité de ces sociétés à recouvrer les paiements et à réaliser des bénéfices.

Fitch avait changé ses perspectives pour les sociétés financières et de crédit-bail en Europe émergente, une catégorie incluant la Turquie, passant à « détérioration » en juin, citant un ralentissement de la croissance économique, une inflation persistante et une pression sur les emprunteurs.

Les récentes turbulences sur les marchés financiers turcs n’ont eu jusqu’à présent qu’un effet direct limité sur les sociétés de crédit-bail et d’affacturage, selon l’agence.

Les sociétés de crédit-bail ont des investissements limités en titres et accès à des sources de financement établies, tandis que les sociétés d’affacturage détenues par des banques bénéficient du soutien de leurs sociétés mères.

Néanmoins, les turbulences du marché pourraient rendre plus difficile le paiement de leurs clients, tandis que la hausse des taux d’intérêt en livres turques et l’augmentation des coûts d’assurance de la dette turque contre un défaut de paiement pourraient accroître les propres coûts de financement des sociétés financières.

La valeur des nouvelles opérations de crédit-bail a augmenté de 48 % en dollars au premier semestre par rapport à la même période en 2025.

Les opérations de cession-bail, dans lesquelles les entreprises vendent des actifs puis les reprennent en location, ont représenté 38 % de ce total, signalant une demande de liquidités pour couvrir les dépenses d’exploitation plutôt que pour financer de nouveaux investissements, selon Fitch.

Ces arrangements permettent aux entreprises de lever des fonds tout en continuant à utiliser leurs bâtiments ou équipements, mais exposent les sociétés de crédit-bail à des risques si les valorisations immobilières baissent ou si les actifs s’avèrent moins précieux que prévu.

La part des prêts de crédit-bail classés comme non performants, c’est-à-dire dont les emprunteurs ont pris du retard dans leurs paiements, est tombée à 1,9 %, bien que Fitch s’attende à ce qu’elle augmente vers la fin de cette année et l’année prochaine.

Les sociétés d’affacturage ont enregistré un ratio de prêts non performants de 2,3 %, tandis que les nouveaux prêts dépréciés et les provisions pour pertes potentielles ont continué de peser sur leurs finances.

Cet avertissement intervient alors que la Turquie poursuit un programme de réduction de l’inflation qui maintient des coûts de crédit élevés pour les entreprises et les ménages.

La banque centrale turque a maintenu son taux d’intérêt directeur à 37 % en septembre, tandis que l’inflation annuelle à la consommation a ralenti à 29,73 % ce mois-là.

Le gouvernement s’est orienté vers des politiques visant à freiner l’inflation après la réélection du président Recep Tayyip Erdoğan en 2023, après des années où ses demandes de taux d’intérêt plus bas ont contribué à l’inflation et à la baisse de la valeur de la livre turque.

Les sociétés turques de crédit-bail et d’affacturage font face à des risques croissants sur la qualité de leurs actifs et à des marges de rentabilité réduites cette année et en 2027, a prévenu lundi Fitch Ratings.

Les sociétés de crédit-bail achètent des équipements ou des biens immobiliers et les louent à des entreprises, tandis que les sociétés d’affacturage avancent des liquidités contre des factures en attente de paiement par les clients.

Selon l’évaluation, es coûts de financement élevés et la pression financière sur les petites et moyennes entreprises menacent la capacité de ces sociétés à recouvrer les paiements et à réaliser des bénéfices.

Fitch avait changé ses perspectives pour les sociétés financières et de crédit-bail en Europe émergente, une catégorie incluant la Turquie, passant à « détérioration » en juin, citant un ralentissement de la croissance économique, une inflation persistante et une pression sur les emprunteurs.

Les récentes turbulences sur les marchés financiers turcs n’ont eu jusqu’à présent qu’un effet direct limité sur les sociétés de crédit-bail et d’affacturage, selon l’agence.

Les sociétés de crédit-bail ont des investissements limités en titres et accès à des sources de financement établies, tandis que les sociétés d’affacturage détenues par des banques bénéficient du soutien de leurs sociétés mères.

Néanmoins, les turbulences du marché pourraient rendre plus difficile le paiement de leurs clients, tandis que la hausse des taux d’intérêt en livres turques et l’augmentation des coûts d’assurance de la dette turque contre un défaut de paiement pourraient accroître les propres coûts de financement des sociétés financières.

La valeur des nouvelles opérations de crédit-bail a augmenté de 48 % en dollars au premier semestre par rapport à la même période en 2025.

Les opérations de cession-bail, dans lesquelles les entreprises vendent des actifs puis les reprennent en location, ont représenté 38 % de ce total, signalant une demande de liquidités pour couvrir les dépenses d’exploitation plutôt que pour financer de nouveaux investissements, selon Fitch.

Ces arrangements permettent aux entreprises de lever des fonds tout en continuant à utiliser leurs bâtiments ou équipements, mais exposent les sociétés de crédit-bail à des risques si les valorisations immobilières baissent ou si les actifs s’avèrent moins précieux que prévu.

La part des prêts de crédit-bail classés comme non performants, c’est-à-dire dont les emprunteurs ont pris du retard dans leurs paiements, est tombée à 1,9 %, bien que Fitch s’attende à ce qu’elle augmente vers la fin de cette année et l’année prochaine.

Les sociétés d’affacturage ont enregistré un ratio de prêts non performants de 2,3 %, tandis que les nouveaux prêts dépréciés et les provisions pour pertes potentielles ont continué de peser sur leurs finances.

Cet avertissement intervient alors que la Turquie poursuit un programme de réduction de l’inflation qui maintient des coûts de crédit élevés pour les entreprises et les ménages.

La banque centrale turque a maintenu son taux d’intérêt directeur à 37 % en septembre, tandis que l’inflation annuelle à la consommation a ralenti à 29,73 % ce mois-là.

Le gouvernement s’est orienté vers des politiques visant à freiner l’inflation après la réélection du président Recep Tayyip Erdoğan en 2023, après des années où ses demandes de taux d’intérêt plus bas ont contribué à l’inflation et à la baisse de la valeur de la livre turque.