La Turquie maintient son taux d’intérêt inchangé à 37 % malgré les risques géopolitiques

La banque centrale turque a maintenu jeudi son taux directeur inchangé à 37 %, signifiant que la politique monétaire restrictive reste en vigueur alors que les risques géopolitiques croissants et la hausse des prix de l’énergie assombrissent les perspectives inflationnistes.

La banque a également laissé son taux de prêt au jour le jour à 40 % et son taux d’emprunt au jour le jour à 35,5 %.

Dans son communiqué, la Banque centrale de la République de Turquie a déclaré que l’incertitude avait augmenté en raison des développements géopolitiques et a indiqué que la tendance sous-jacente de l’inflation était stable en février. Cette décision marque une rupture avec la trajectoire d’assouplissement qui s’était poursuivie jusqu’au début de 2026, les décideurs optant pour une pause plutôt que pour une nouvelle baisse.

Cette pause intervient alors que la Turquie subit les contrecoups régionaux des attaques américaines et israéliennes contre l’Iran et de la flambée des prix du pétrole qui en résulte, un risque majeur pour une économie fortement dépendante des importations énergétiques. Les analystes s’attendaient à ce que la banque maintienne les taux après que le conflit a ébranlé les marchés, réduit la marge de manœuvre pour un nouvel assouplissement et suscité des craintes que l’inflation ne soit plus difficile à maîtriser.

Le taux d’inflation annuel de la Turquie s’est établi à 31,53 % en février, tandis que l’inflation mensuelle était de 2,96 %. Bien que l’inflation ait fortement baissé par rapport aux niveaux bien plus élevés des années précédentes, elle reste très supérieure à l’objectif à long terme de la banque centrale et continue d’influencer les décisions de politique monétaire.

La banque centrale avait commencé à baisser les taux fin 2024 après une longue période de resserrement qui avait porté le taux directeur à 50 %. Ce revirement avait suscité des attentes d’un nouvel assouplissement cette année, mais la dernière décision suggère que les décideurs considèrent désormais le maintien de conditions monétaires restrictives comme nécessaire pour protéger le processus de désinflation et se prémunir contre de nouveaux chocs sur les prix.