Moody’s met en garde contre les tensions politiques qui pourraient compromettre les progrès économiques de la Turquie : rapport

Moody’s Ratings a averti que les tensions politiques croissantes en Turquie pourraient saper la stabilité économique obtenue depuis le retour du gouvernement à des politiques monétaires orthodoxes il y a plus de deux ans, rapporte Bloomberg.

Alexander Perjessy, vice-président et analyste crédit senior chez Moody’s Investors Service, a déclaré lors d’une conférence sur la finance islamique à Istanbul cette semaine que la perspective de crédit de la Turquie s’était nettement améliorée au cours des deux dernières années et demie, mais que cette progression est désormais au point mort. « L’élan positif pour le crédit a atteint un plateau », a-t-il affirmé.

L’avertissement de Moody’s intervient dans un contexte de fortes tensions politiques en Turquie, où le Parti républicain du peuple (CHP), principale formation d’opposition, fait l’objet d’une répression depuis près d’un an, ayant conduit à l’arrestation en mars de son populaire maire d’Istanbul, Ekrem İmamoğlu.

Outre İmamoğlu, plus de 10 maires du CHP et environ 500 responsables du parti ont été interpellés ou placés en détention provisoire à ce jour pour des accusations variées, notamment corruption, terrorisme et formation d’une organisation criminelle – des charges perçues par beaucoup comme politiquement motivées.

İmamoğlu, considéré comme le rival politique le plus redoutable du président Recep Tayyip Erdoğan, a été désigné en mars comme candidat présidentiel de son parti pour les élections de 2028.

Une décision judiciaire attendue vendredi pourrait également affaiblir encore la position du CHP, mettant en péril le siège parlementaire de son président Özgür Özel.

« Les tensions politiques risquent d’inverser certains des gains en matière de stabilité macroéconomique », a souligné Perjessy, ajoutant que les protestations et l’instabilité politique ont historiquement érodé la confiance des investisseurs en Turquie, affaibli la livre turque et compliqué la politique monétaire de la banque centrale.

Maintenir la stabilité de la monnaie locale, a-t-il expliqué, est crucial pour éviter une nouvelle dollarisation, soit le transfert de l’épargne vers les devises étrangères. Les analystes alertent que la décision judiciaire à venir pourrait déclencher une volatilité sur les marchés turcs, notamment sur les actions et les obligations.

Moody’s a relevé trois fois la notation souveraine de la Turquie au cours des 18 derniers mois, saluant une meilleure gestion des politiques et les efforts pour normaliser l’économie. Pourtant, l’inflation reste un défi persistant. Les données officielles montrent une accélération des prix en septembre, marquant la première hausse mensuelle depuis plus d’un an.

Perjessy a noté qu’une demande des ménages robuste et une croissance rapide du crédit continuent d’alimenter les pressions inflationnistes. « L’inflation sous-jacente stagne autour de 2 % en glissement mensuel depuis un certain temps. C’est l’une des raisons pour lesquelles l’inflation ne baisse pas aussi vite que la banque centrale ne l’espérerait », a-t-il précisé.

Malgré des pressions inflationnistes récurrentes et l’incertitude politique, la banque centrale de Turquie a abaissé jeudi son taux directeur de 100 points de base à 39,5 %, poursuivant son cycle d’assouplissement monétaire progressif.

C’est la troisième baisse consécutive du taux directeur, mais les décideurs ont ralenti le rythme après une réduction de 250 points de base en septembre.

Perjessy a ajouté que maîtriser l’inflation pourrait nécessiter un ralentissement plus marqué de l’activité économique. « Ailleurs, nous avons vu que casser la dynamique inflationniste ne survient souvent qu’après une contraction économique plus prononcée », a-t-il conclu.