Goldman Sachs prévient que la perte de 30 milliards de dollars des réserves turques pourrait s’aggraver

La Turquie risque de nouvelles pertes dans ses réserves de change après un déclin de 30 milliards de dollars sur les douze derniers mois, ajusté des variations de valorisation, a prévenu la banque d’investissement américaine Goldman Sachs, rapportait vendredi CNBC-e dans un article.

Les baisses de taux d’intérêt et les risques liés aux élections pourraient entraîner des pertes supplémentaires, menaçant le programme économique du pays, selon une évaluation de la banque.

L’ajustement de valorisation exclut les variations de la valeur des actifs déjà détenus en réserve, comme celles causées par les fluctuations des prix de l’or et des taux de change.

Les réserves constituent un tampon contre les chocs financiers et peuvent être utilisées pour soutenir la livre turque lorsque la demande de devises étrangères augmente.

La banque centrale turque a abaissé son taux directeur à 36 % contre 37 % jeudi, après l’avoir laissé inchangé lors de cinq réunions consécutives. Goldman Sachs s’attendait à un statu quo.

La demande intérieure restait faible, mais l’indicateur d’activité de la banque suggérait qu’elle commençait à se redresser. Ce redressement, combiné à des politiques budgétaires et monétaires plus souples, pourrait limiter les progrès supplémentaires dans la réduction de l’inflation sous-jacente.

La croissance des prêts sera également surveillée de près dans les mois à venir, car l’emprunt a tendance à s’accélérer lorsque la banque centrale abaisse les taux d’intérêt, a déclaré Goldman Sachs.

De nouvelles baisses de même ampleur lors de réunions successives ne sont pas garanties, la banque centrale prévoyant de déterminer chaque mouvement séparément, a ajouté la banque d’investissement.

L’inflation annuelle est tombée à 29,73 % en septembre, contre 31,51 % en août, selon les chiffres officiels.

La banque centrale a décrit la tendance de l’inflation sous-jacente comme ralentissant, mais a prévenu que les coûts de l’énergie, sous l’effet des tensions géopolitiques, continuaient de poser un risque. Elle s’est engagée à maintenir des politiques visant à freiner l’inflation jusqu’à ce que la stabilité des prix soit atteinte.

La Turquie a commencé à inverser des années de taux d’intérêt bas en 2023, adoptant des politiques destinées à ralentir les dépenses et à restaurer la confiance après que les coûts d’emprunt avaient été maintenus bas malgré la hausse des prix.

Les élections présidentielles et législatives sont prévues pour mai 2028, bien que des responsables aient indiqué qu’elles pourraient avoir lieu quelques mois plus tôt, a rapporté Reuters.