Les avoirs turcs en bons du Trésor américain plongent alors que la banque centrale défend la livre : rapport

Les avoirs turcs en titres du Trésor américain ont chuté de près de 89 % en mars alors que le pays utilisait ses actifs étrangers liquides pour défendre la livre face au choc de la guerre en Iran et des marchés énergétiques, rapporte Intellinews, citant des données officielles américaines.

Les données du Treasury International Capital montrent que les titres du Trésor attribués à la Turquie sont tombés à 1,78 milliard de dollars fin mars contre 15,72 milliards en février et 16,9 milliards en janvier. Les avoirs à long terme ont chuté à 839 millions de dollars contre 11,05 milliards, tandis que les avoirs à court terme sont passés à 945 millions contre 4,66 milliards. Le même tableau enregistre un chiffre négatif de 13,98 milliards de dollars de ventes nettes pour la Turquie en mars, ce qui traduit une réduction des positions en titres du Trésor attribuées aux résidents turcs.

Ces chiffres indiquent une liquidation massive d’actifs en dollars à un moment où la banque centrale turque vendait des réserves pour répondre à la demande en devises et empêcher la livre de chuter plus rapidement. Les données américaines ne prouvent pas que la banque centrale était le seul vendeur, car les données du Treasury International Capital reposent sur les déclarations des dépositaires et des courtiers, et le Trésor américain avertit que les avoirs transitant par des pays tiers peuvent ne pas être attribués au propriétaire final.

Les données de la balance des paiements de la Banque centrale turque ont enregistré une baisse de 43,42 milliards de dollars des actifs de réserve en mars. Les banquiers ont calculé une baisse d’environ 55 milliards des réserves totales de la Turquie au premier mois du conflit iranien, tandis que la banque centrale avait également commencé à vendre et échanger des réserves d’or, rapportait Reuters à l’époque.

La banque centrale a vendu environ 8 milliards de dollars de devises en une journée après que les attaques américaines et israéliennes contre l’Iran ont déclenché une vente des actifs turcs, rapportait Reuters le 2 mars. La livre avait atteint 43,99 contre le dollar ce jour-là, un plus bas historique à l’époque, avant de récupérer une partie des pertes.

La liquidation de mars a également suivi une forte hausse des avoirs turcs en titres du Trésor au cours des mois précédents. La position totale de la Turquie en titres du Trésor américain était passée à 16,9 milliards de dollars en janvier contre 14 milliards fin 2025, avant de retomber à 15,72 milliards en février et 1,78 milliard en mars.

Cette vente est intervenue alors que les détenteurs étrangers réduisaient leur exposition à la dette publique américaine. Les avoirs étrangers en titres du Trésor américain ont baissé de 1,5 % pour atteindre 9 348 milliards de dollars en mars contre un record de 9 487 milliards en février, sous l’impulsion du Japon et de la Chine, selon les données du département américain du Trésor.

La Turquie est exposée aux chocs énergétiques car elle importe une grande partie de l’énergie qu’elle consomme. Fitch Ratings a déclaré en avril qu’un prolongement du conflit iranien pourrait exercer une pression supplémentaire sur les finances extérieures et l’inflation de la Turquie en raison du déficit commercial énergétique du pays.

La guerre en Iran a également perturbé le détroit d’Hormuz, une voie navigable qui transportait des cargaisons de pétrole et de gaz naturel liquide équivalant à environ 20 % de la consommation mondiale avant le conflit. Le détroit reste largement fermé, maintenant la pression sur les prix du pétrole et les économies dépendantes des importations.

La défense de la livre par la banque centrale constitue un nouveau test pour l’équipe économique du président Recep Tayyip Erdoğan, qui tente depuis 2023 de restaurer la confiance des investisseurs grâce à des taux d’intérêt élevés et un retour à une politique monétaire plus conventionnelle après des années de politiques de taux bas ayant alimenté l’inflation et les pertes monétaires.