La Turquie enquête sur un ex-patron de la Bourse après un avertissement alors que les actions plongent de 6,6 %

Les procureurs turcs ont ouvert mercredi une enquête contre İbrahim Mustafa Turhan, ancien président de Borsa İstanbul, pour un avertissement qu’il avait publié sur les réseaux sociaux alors que l’indice boursier principal du pays chutait de plus de 6 % et qu’un système de sécurité automatique suspendait les transactions.

Le parquet d’Istanbul a annoncé que Turhan était visé par une enquête pour des publications qui, selon lui, pourraient directement ou indirectement provoquer « peur et panique » parmi les investisseurs en actions et autres instruments financiers.

Le communiqué n’a pas précisé que l’avertissement de Turhan contenait des informations fausses, n’a pas identifié la loi qu’il serait soupçonné d’avoir enfreinte, ni affirmé qu’il avait effectué des opérations sur titres.

Les procureurs n’ont pas annoncé de mandat de dépôt.

Turhan écrivait qu’un problème dans une institution ou chez quelques acteurs du marché pouvait se propager via la perte de confiance, la ruée des investisseurs pour retirer leurs fonds, des pénuries de liquidités et des ventes forcées d’actifs.

Il qualifiait cette chaîne de « risque financier systémique », c’est-à-dire un préjudice qui naît chez une entreprise puis se diffuse dans l’ensemble du système financier.

« L’essentiel est de mettre en œuvre des mesures préventives sans délai », écrivait Turhan, ajoutant une expression ottomane qui évoque une action entreprise seulement après que le mal est fait.

L’indice BIST 100 s’établissait à 12 972,74 points en fin d’après-midi, en baisse de 6,62 % par rapport à la clôture de mardi.

Le BIST 100 est l’indice de référence de la Bourse turque : il mesure le cours des actions de 100 des plus grandes et plus liquides sociétés cotées du pays.

L’indice bancaire reculait de 7,8 %.

Borsa İstanbul a activé un coupe-circuit d’indice à 16 h 04 après que la vente massive a franchi le seuil de déclenchement de la Bourse, et les transactions ont repris environ 20 minutes plus tard.

Un coupe-circuit est une pause automatique utilisée lorsque les prix évoluent trop rapidement.

Il n’annule pas les pertes, mais donne aux investisseurs le temps d’examiner les informations et évite qu’un flot d’ordres ne se poursuive sans interruption.

Aucune cause unique à la chute de mercredi n’a été établie.

Les rapports de marché attribuaient une partie des ventes à des problèmes de paiement chez Pusula Portföy, un gestionnaire de fonds turc.

Pusula a révélé qu’elle ne pouvait pas effectuer à temps certains paiements aux investisseurs qui avaient demandé à retirer leur argent de ses fonds.

Une telle demande s’appelle un rachat : l’investisseur restitue des parts de fonds et reçoit du liquide en contrepartie.

Un défaut de paiement signifie ici que l’échéance n’a pas été respectée, mais cela n’établit pas en soi que le fonds ne peut pas honorer toutes ses dettes.

Un autre gestionnaire de fonds, Atlas Portföy, a modifié les règles d’un de ses fonds en passant d’une valorisation quotidienne à mensuelle et en allongeant le délai de paiement de deux à cinq jours ouvrés.

Atlas n’a pas annoncé de défaut et a expliqué que ce changement visait à éviter de vendre des actifs à perte en période de vagues de retraits.

La crainte chez les investisseurs était que les fonds ayant besoin de liquidités puissent vendre davantage d’actions, entraînant de nouvelles baisses de cours et incitant encore plus de personnes à retirer leur argent.

C’est le type de chaîne que Turhan décrivait, même si les procureurs ne l’ont pas accusé d’avoir provoqué la chute du marché.

Les ventes se sont également accélérées après des spéculations selon lesquelles le ministre du Trésor et des Finances, Mehmet Şimşek, annoncerait des mesures concernant les actions et les fonds d’investissement, mais Şimşek n’a fait aucune annonce de ce type lors d’une interview télévisée.

L’enquête fait suite à une affaire distincte ouverte par le parquet de Bakırköy concernant des publications sur les réseaux sociaux soupçonnées de contenir des informations fausses ou trompeuses destinées à influencer les prix ou les décisions des investisseurs.

Les procureurs ont ordonné la détention provisoire de six personnes dans cette affaire et cherché à identifier les propriétaires de 11 autres comptes.

Turhan a été président-directeur général de Borsa İstanbul de 2012 à 2015, après avoir été vice-gouverneur de la Banque centrale turque.

Il a ensuite siégé au parlement pour le parti au pouvoir du président Recep Tayyip Erdoğan, le Parti de la justice et du développement (AKP), de 2015 à 2018.